Vĩ mô kinh tế

Sau khi chỉ số CPI của Mỹ đánh bại kỳ vọng ngày hôm qkia, cả đồng dolla và lãi suất trái phiếu kho bạc đều tăng. Mức tăng này là động thái mới nhất trong xu hướng chung cao hơn đối với cả hai loại tài sản khi những người tham gia thị trường giảm bớt kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sẽ thành hiện thực vào tháng 3 và tháng 5 – hiện coi tháng 6 là ngày thực tế nhất cho lần cắt giảm đầu tiên.

Dữ liệu của Mỹ liên tục đánh bại kỳ vọng về một số chỉ số kinh tế, làm dấy lên lo ngại rằng việc cắt giảm lãi suất quá sớm có thể thúc đẩy lạm phát trở lại. Dữ liệu NFP gần đây cung cấp một sự điều chỉnh tăng lên về số lượng việc làm trong tháng 12 với số liệu của tháng 1 cho thấy một sự gia tăng đáng kể. Tương tự, GDP quý 4 cho thấy nền kinh tế Mỹ đang tăng trưởng chậm lại nhưng vẫn đạt mức tăng trưởng mạnh mẽ khi quý cuối cùng của năm 2023 tăng 3,3% so với quý 3, tốt hơn nhiều so với mức dự đoán 2% thận trọng. Chừng nào nền kinh tế còn có dấu hiệu phục hồi, thị trường và Fed có thể sẽ áp dụng cách tiếp cận thận trọng để nới lỏng các điều kiện tài chính.
Trong khi thị trường chú ý nhiều đến chỉ số lạm phát CPI, Fed đặt mục tiêu đo lường PCE ở mức 2%. Do đó, khi xem xét PCE ở mức 2,6%, Fed sẽ xem xét chỉ số CPI nóng hơn nhưng cuối cùng lại coi PCE là thước đo lạm phát của họ. Powell xác nhận rằng Fed sẽ xem xét điều chỉnh lãi suất trước khi đạt được mục tiêu 2%, nghĩa là trong trường hợp không có bất kỳ cú sốc bên ngoài nào có khả năng gây ra áp lực lạm phát, Fed thực sự có thể tiến gần đến việc cắt giảm lãi suất hơn nhiều người nghĩ. Điều đó có nghĩa là trong ngắn hạn, vàng sẽ phải chịu áp lực từ dữ liệu CPI nhưng xét về trung và dài hạn thì Fed có thể cắt giảm lãi suất sớm hơn cho dù PCE chưa về tới 2% và đó là hỗ trợ tiềm ẩn cho giá vàng

Tâm lý thị trường
Đối với tâm lý giao dịch tại thời điểm viết xuất bản cho thấy tỉ lệ áp đảo của phe mua so với phe bán cung cấp 1 tín hiệu giao dịch trái ngược với đám đông rằng vàng sẽ có xu hướng giảm giá. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng tỉ lệ thay đổi theo ngày của phe mua và bán đang cân bằng nhau nên sự giằng co trong ngắn hạn là hoàn toàn có và bất cứ sự thay đổi nào của 2 tỉ lệ này ở những khoảng thời gian tiếp theo sẽ nảy sinh ra những xu hướng giao dịch mới

Triển vọng kĩ thuật

Từ biểu đồ khung D, xu hướng giảm giá vẫn là xu hướng được ưu tiên. Tuy nhiên, động lượng giảm giá đang chậm lại và đang được cố gắng giữ trên mốc 1986usd/oz.

Hiện tượng quá bán chưa xảy ra trên khung ngày nên việc giảm giá vẫn sẽ là ưu tiên hàng đầu ở khung thời gian này.

Trên khung thời gian H4, cũng tương tự như khung D, xu hướng giảm giá vẫn đang diễn ra. Mặc dù vàng rơi vào trạng thái quá bán nhưng mọi tín hiệu chỉ ra xu hướng giảm giá vẫn đang tồn tại. Kháng cự kĩ thuật cho xu hướng này được đặt tại xung quanh 2009usd/oz. Nếu vàng vượt qua mốc này thì mới có khả năng hồi phục trở lại, còn mọi đợt tăng giá kiểm tra mốc này và bị từ chối thì sẽ là tiếp tục giảm giá và giảm giá sẽ rất nhiều nếu mốc 1986usd/oz bị xoá bỏ. Trong trường hợp này, mục tiêu giảm giá có thể đạt tới 1963usd/oz

Xét 1 cách tương quan, DXY H4 đang lùi lại kiểm tra mốc hỗ trợ khoảng 104.4 và nếu nó tăng giá trở lại từ đây theo hệ thống ichimoku số 2 thì vàng sẽ giảm giá rất mạnh trong những ngày tới.

Do đó, quá trình DXY điều chỉnh xuống sẽ có thể là cơ hội cho vàng hồi phục kĩ thuật trước khi cũng thực hiện việc giảm giá tiếp lần nữa và tôi sẽ theo dõi hệ thống ichimoku số 2 trên cả DXY và vàng trong thời gian tới.

Có thể thấy dữ liệu vol2vol cũng đang có rất nhiều những hợp đồng mua vàng đang được đặt ra ở các mức rất thấp, thậm chí tới 1950 và cao hơn là ở xung quanh 1975usd/oz cho thấy thị trường cũng đang kì vọng vàng sẽ giảm giá nhiều hơn để mua được giá rẻ hơn.

Tối ngày hôm nay, một loạt các dữ liệu kinh tế sẽ lại được công bố. Tuy nhiên, tôi đặt mức chú ý chínhy của mình vào dữ liệu bán lẻ m/m. Nếu dữ liệu này là một con số dương hoặc nó lớn hơn 0.6% thì vàng sẽ giảm giá mạnh mẽ vì việc bán lẻ mở rộng cũng cho thấy xu hướng lạm phát tiêu dùng có thể tăng cao hơn và tâm lý giữ lãi suất cao sẽ tồn tại cũng lâu hơn. Tuy nhiên, nếu dữ liệu này nhỏ hơn dự báo là -0.2% thì vàng sẽ hồi phục trong ngắn hạn. Cũng cần lưu ý rằng, dữ liệu chỉ số sản xuất hay dữ liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp cũng cần được quan tâm. Khi chỉ số bản lẻ này cho kết quả sát với kì vọng hãy chú ý thêm những dữ liệu còn lại.

Tổng kết lại, quan điểm của tôi về vàng vẫn là giảm giá. Những đợt tăng giá nếu có diễn ra thì cũng sẽ chỉ là những lần hồi phục kĩ thuật.

Tôi đánh dấu lại những vùng kháng cự và hỗ trợ kĩ thuật như sau:

- Kháng cự: 1996, 2002, 2009usd/oz
- Hỗ trợ: 1963, 1975, 1986, 1989usd/oz
Cuối cùng, chúc bạn đọc một tuần mới giao dịch hiệu quả, có nhiều lợi nhuận và hạnh phúc.