Tâm điểm tuần này là số liệu lạm phát CPI của Mỹ được công bố vào thứ 4, trong bối cảnh giá năng lượng tăng cao, điều này hoàn toàn có thể khiến FED chưa thể dừng quá trình tăng lãi suất, mặc dù rủi ro từ việc lãi suất quá cao đang có những dấu hiệu tương đối rõ rệt.

Theo JPMorgan Chase, trên thị trường trái phiếu trả lợi suất cao lẫn chứng khoán Mỹ, nỗi lo suy thoái kinh tế của các nhà đầu tư hiện đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4/2022.

Ngay cả các nhà đầu tư trên thị trường trái phiếu Kho bạc cũng đã bớt lo lắng về suy thoái nhờ một loạt dữ liệu tốt hơn mong đợi. Sự đảo ngược của đường cong lợi suất – một dấu hiệu báo trước suy thoái trong quá khứ – cũng đã giảm.

Trong hai tháng qua, nhà đầu tư đã từ từ dứt khỏi suy nghĩ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ phải hạ lãi suất bao nhiêu vào năm tới để chống lại suy thoái kinh tế.

Một loạt tin tức kinh tế tiêu cực rõ ràng có thể gây biến động trên toàn cầu. Song hiện tại, tin tốt có lẽ lại là yếu tố rủi ro hơn, do lạm phát và lãi suất tăng cao hơn sẽ ảnh hưởng đến lợi nhuận doanh nghiệp nhiều hơn, cũng như đe doạ những người tiêu dùng đang nặng gánh nợ nần.

Các quan chức Fed đang cố gắng để nhà đầu tư bớt kỳ vọng về việc ngân hàng trung ương này sẽ sớm nới lỏng chính sách, đồng thời giữ cho thị trường tiếp tục dự đoán về khả năng họ sẽ tiếp tục tăng lãi suất.

Theo Bloomberg, các nhà đầu tư vẫn cho rằng Fed sẽ nới lỏng chính sách vào năm tới, nhưng thay vì kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ giảm lãi suất 150 điểm cơ bản (bps) thì nay chỉ còn 100 bps.

Về cuộc họp vào ngày 19 – 20/9 tới, họ dự đoán ngân hàng trung ương Mỹ sẽ giữ nguyên lãi suất ở phạm vi 5,25 – 5,5%.

Góc nhìn Liên thị trường

Chỉ số Dollar index đã xác nhận vượt qua đỉnh 104.5 nhưng trong bối cảnh hiện tại trước khi số liệu lạm phát được công bố tâm lý thị trường vẫn có những lo ngại nhất định, điều này có thể khiến cho đồng USD điều chỉnh giảm trở lại.

Trong khi đó trên đồ thị lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ vẫn duy trì đà tăng, báo hiệu cho kỳ vọng lãi suất vẫn còn đang rất cao. Trong bối cảnh lo ngại lạm phát chưa hạ nhiệt có thể sẽ khiến cho xu hướng lợi suất trái phiếu vẫn tiếp tục tăng cao hơn nữa trong tương lại. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ tăng đồng nghĩa với kỳ vọng của thị trường vào việc FED vẫn còn có thể phải tăng lãi suất là có nhiều khả năng xảy ra.

Nhận định Vàng

Đồ thị XAUUSD hiện tại đang có dấu hiệu phục hồi tăng nhẹ từ vùng hỗ trợ 1920 $/oz, tuy nhiên tín hiệu tăng vẫn còn hạn chế khi trước đó giá đã phá vỡ mốc 1940 $/oz

Hiện tại giá đang có dấu hiệu hình thành mẫu hình VDV ở đồ thị H4, nếu hình thành tín hiệu cho thấy mẫu hình này hoàn thành rất có thể giá sẽ điều chỉnh về mốc 1900 $/oz

Dự báo: theo quan điểm cá nhận tôi cho rằng khi thị trường vẫn còn sự thận trọng nhưng vẫn có sự lo ngại lạm phát còn tăng sẽ kéo theo đó là xu hướng tăng của đồng USD. Dẫn đến dự báo giá Vàng có thể giảm tiếp diễn phá vỡ 1920 $/oz